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夏普比率(Sharpe ratio)=(组合收益 − 无风险收益)÷ 组合标准差,衡量每单位总风险(total risk)赚到的超额回报。
适用场景:当组合是投资者的全部财富、总风险都相关时最合适,也常用于横向比较不同组合。但有几个坑:超额收益为负时数值不可简单比较(负数越大越危险的直觉会反);对收益平滑的策略(如对冲基金)会高估;对肥尾、非正态分布代表性差。
易错点:拿它比较已经充分分散的子组合(那应该用特雷诺比率);用平滑后的报告波动率算,结果虚高。
讨论:你更信任夏普比率还是信息比率来挑基金,为什么?
适用场景:当组合是投资者的全部财富、总风险都相关时最合适,也常用于横向比较不同组合。但有几个坑:超额收益为负时数值不可简单比较(负数越大越危险的直觉会反);对收益平滑的策略(如对冲基金)会高估;对肥尾、非正态分布代表性差。
易错点:拿它比较已经充分分散的子组合(那应该用特雷诺比率);用平滑后的报告波动率算,结果虚高。
讨论:你更信任夏普比率还是信息比率来挑基金,为什么?