C
CFAClub
管理员
楼主 · 创建于
对冲基金策略一般分四大类,考试爱考各自的风险特征。
股票多空(equity hedge):赚选股 alpha,同时保留部分市场 beta,不是完全中性。事件驱动(event-driven):并购套利、困境证券,收益挂钩公司事件,有尾部风险。相对价值(relative value):固定收益套利、可转债套利,靠价差收敛,常用高杠杆放大收益也放大风险。宏观与 CTA(global macro/managed futures):自上而下押注利率、汇率、商品趋势,危机时可能提供分散。
易错点:把市场中性当成零风险;低估相对价值策略的杠杆和尾部风险;忽略危机中各策略相关性同步上升。
讨论:如果要在组合里加一类对冲基金做分散,你会选哪类,为什么?
股票多空(equity hedge):赚选股 alpha,同时保留部分市场 beta,不是完全中性。事件驱动(event-driven):并购套利、困境证券,收益挂钩公司事件,有尾部风险。相对价值(relative value):固定收益套利、可转债套利,靠价差收敛,常用高杠杆放大收益也放大风险。宏观与 CTA(global macro/managed futures):自上而下押注利率、汇率、商品趋势,危机时可能提供分散。
易错点:把市场中性当成零风险;低估相对价值策略的杠杆和尾部风险;忽略危机中各策略相关性同步上升。
讨论:如果要在组合里加一类对冲基金做分散,你会选哪类,为什么?