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130/30属于long-extension策略:做空相当于资产30%的标的,把卖空所得资金加到多头,使多头约130%、空头约30%,net exposure净敞口仍约100%,保留完整的市场beta。
价值:空头释放了负面观点、放大了主动权重,提高transfer coefficient转移系数和信息比率。本质是放大alpha,而不是对冲市场。
关键认知:130/30不是市场中性!它净敞口约100%,承担完整市场风险,熊市照样跟着跌。
易错点:误把它当市场中性或低风险产品;忽视做空成本、借券风险和杠杆带来的尾部风险。
long-only不能卖空的约束到底压低了多少IR?你觉得130/30这种放松约束,真能明显提升信息比率吗?
价值:空头释放了负面观点、放大了主动权重,提高transfer coefficient转移系数和信息比率。本质是放大alpha,而不是对冲市场。
关键认知:130/30不是市场中性!它净敞口约100%,承担完整市场风险,熊市照样跟着跌。
易错点:误把它当市场中性或低风险产品;忽视做空成本、借券风险和杠杆带来的尾部风险。
long-only不能卖空的约束到底压低了多少IR?你觉得130/30这种放松约束,真能明显提升信息比率吗?