L2 VaR 三种估计方法对比

VaR(value at risk 风险价值)回答:给定置信度和期限内,最大可能损失至少是多少。比如 5% 月度 VaR 为 100 万,指有 5% 概率月损失超过 100 万。
三种估计法:参数法(variance-covariance,假设正态,用均值方差算,简单但低估尾部)、历史模拟法(用历史收益排序取分位数,不设分布但依赖样本期)、蒙特卡洛法(模拟大量情景,灵活但计算量大、依赖模型假设)。
易错点:VaR 不告诉你超过阈值后损失多大,要用 CVaR(条件 VaR)补充;正态假设低估肥尾;VaR 不能简单跨资产相加。
你觉得哪种方法最适合含期权的非线性组合?