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CFAClub
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即期利率 spot rate 是今天到未来某点的零息利率,远期利率 forward rate 是未来某段的利率,两者由无套利关系连接。记号 f(j,k) 表示 j 期后开始、期限 k 的远期利率。
换算:(1+S(j+k))^(j+k) = (1+Sj)^j × (1+f(j,k))^k。曲线上行时远期高于即期,下行时相反;远期利率可用来给远期合约和债券定价。
易错点:复利要按期限次方处理,不能用简单算术平均;记号里起点和期限别搞反;自举 par 曲线时要逐期代入已求出的 spot。
你算远期习惯用几何法硬算还是查表倒推?
换算:(1+S(j+k))^(j+k) = (1+Sj)^j × (1+f(j,k))^k。曲线上行时远期高于即期,下行时相反;远期利率可用来给远期合约和债券定价。
易错点:复利要按期限次方处理,不能用简单算术平均;记号里起点和期限别搞反;自举 par 曲线时要逐期代入已求出的 spot。
你算远期习惯用几何法硬算还是查表倒推?