另类基金费用结构:2 and 20、高水位线和门槛收益率

另类基金典型收费是 2 and 20:2% 管理费按资产规模收取,20% 业绩提成(incentive fee)按利润分成。
为避免对同一波收益反复计提,设高水位线(high-water mark):只有净值超过历史最高点的部分才算业绩费,之前的亏损没补回就不收提成。门槛收益率(hurdle rate)则要求收益超过约定门槛后才开始分成。
易错提醒:业绩费按毛收益还是净收益计提、管理费和业绩费的计算顺序,都会显著改变投资者最终的净回报,做题时务必看清条款。
高水位线对投资者是实打实的保护,还是只是心理安慰?