另类投资的分类与共同特征:它们为什么和股债不一样

另类投资(alternative investments)涵盖对冲基金、私募股权、房地产、大宗商品、基础设施等,相比传统股债有一组共性。
要点:流动性低、常有锁定期;广泛使用杠杆和衍生品;费用结构复杂且偏高;信息披露少、透明度低;估值常依赖模型评估而非活跃市场报价;与传统资产相关性较低,因而有分散化潜力。
易错提醒:报告里呈现的低波动、低相关,往往被估值平滑(smoothing)和幸存者偏差(survivorship bias)夸大,真实风险可能更高;流动性溢价是另类回报的重要来源。
你愿意为了潜在的分散化好处,接受多长的资金锁定期?