远期和期货的核心区别:同样是约定未来交易,差在哪

远期(forward)和期货(futures)都是约定未来按定价买卖标的,但机制差别很大。
远期:场外定制,合约条款灵活,到期一次性结算,存在对手方信用风险。期货:交易所标准化合约,由清算所担保,设初始保证金(initial margin)和维持保证金(maintenance margin),每日逐日盯市(mark-to-market),盈亏当天划转。
要点:逐日盯市使期货的信用风险大幅降低,但也带来现金流的时点差异。
易错提醒:保证金是履约押金不是手续费;账户跌破维持保证金会触发追加保证金(margin call),要补到初始水平而非维持水平。
逐日盯市对长期持有者来说是优点还是麻烦?