债券基本特征与条款:面值、票息、契约一次看懂

读懂一只债券先看几个要素:发行人(issuer)、到期日(maturity)、面值(par value)、票息率(coupon rate)和付息频率。
票息结构分固定利率、浮动利率(floating,票息随基准利率浮动)、零息债(zero-coupon,折价发行到期还面值)等。契约(indenture)里的条款分肯定性条款(affirmative,必须做到)和限制性条款(negative,禁止做的,如限制再借债)。
易错提醒:票息率是发行时定下的固定比例,市场折现率(market discount rate)是定价用的收益率,两者是两回事;浮动利率债对利率变动的敏感度远低于固定利率债。
你更倾向持有固定利率债还是浮动利率债来应对加息?