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CFA 把股权估值归为三大类。
现值法(present value models):把未来现金流或股利折现,代表是 DDM 和自由现金流模型,理论最严谨但对假设敏感。倍数法(multiplier models):用 P/E、P/B、P/S、EV/EBITDA 等倍数对照可比公司,简便直观但依赖口径一致。资产法(asset-based):按净资产的市场价值估值,适合资产密集型或清算情形。
易错提醒:P/E 受会计政策和盈利周期影响大,周期底部盈利低会让 P/E 虚高,别只看一个倍数就下结论。
给一家快速扩张但还没盈利的公司估值,你会优先选哪类方法?
现值法(present value models):把未来现金流或股利折现,代表是 DDM 和自由现金流模型,理论最严谨但对假设敏感。倍数法(multiplier models):用 P/E、P/B、P/S、EV/EBITDA 等倍数对照可比公司,简便直观但依赖口径一致。资产法(asset-based):按净资产的市场价值估值,适合资产密集型或清算情形。
易错提醒:P/E 受会计政策和盈利周期影响大,周期底部盈利低会让 P/E 虚高,别只看一个倍数就下结论。
给一家快速扩张但还没盈利的公司估值,你会优先选哪类方法?