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经营杠杆(Degree of Operating Leverage,DOL)衡量固定经营成本放大销量变动对营业利润(EBIT)影响的程度。公式:DOL = EBIT 变动% / 销量变动%,也可用 DOL = 边际贡献 /(边际贡献 - 固定成本)= Q(P-V)/[Q(P-V)-F]。固定成本占比越高,DOL 越大。
盈亏平衡点(breakeven)销量 = 固定成本 / 单位边际贡献(P-V),即销售刚好覆盖总成本。经营盈亏平衡只看经营成本,总盈亏平衡还要覆盖利息等固定财务成本。
易错提醒:DOL 不是常数,会随销量变化——越接近盈亏平衡点 DOL 越大;高经营杠杆企业在景气时利润弹性大,衰退时亏损也更快。
你觉得高固定成本的行业(如航空)该如何对冲这种风险?
盈亏平衡点(breakeven)销量 = 固定成本 / 单位边际贡献(P-V),即销售刚好覆盖总成本。经营盈亏平衡只看经营成本,总盈亏平衡还要覆盖利息等固定财务成本。
易错提醒:DOL 不是常数,会随销量变化——越接近盈亏平衡点 DOL 越大;高经营杠杆企业在景气时利润弹性大,衰退时亏损也更快。
你觉得高固定成本的行业(如航空)该如何对冲这种风险?