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Level II 公司金融(corporate issuers)权重 5-10%,相比 L1 更注重分析与估值应用。考法偏情景:计算并购方案的协同价值、每股收益增厚或摊薄,或评估治理缺陷与 ESG 风险对估值的影响。
框架与高频考点:
一、公司治理(corporate governance)与利益相关者分析:董事会独立性、薪酬激励、股东权利、双层股权。
二、ESG 整合(ESG integration):将环境、社会、治理重大因素纳入基本面分析与估值。
三、并购(M&A)分析:动机与协同效应、支付方式(现金 vs 换股)、EPS 增厚/摊薄、估值方法、反收购防御与监管审查。
四、公司重组(corporate restructuring):剥离、分拆等收缩型重组。
五、企业估值在公司金融中的应用。
Level II 偏「应用与估值」:难点在换股并购的 EPS 变化与控制权稀释、协同价值的分配逻辑。建议把并购估值三法和 EPS 增厚/摊薄公式练到能手算。
框架与高频考点:
一、公司治理(corporate governance)与利益相关者分析:董事会独立性、薪酬激励、股东权利、双层股权。
二、ESG 整合(ESG integration):将环境、社会、治理重大因素纳入基本面分析与估值。
三、并购(M&A)分析:动机与协同效应、支付方式(现金 vs 换股)、EPS 增厚/摊薄、估值方法、反收购防御与监管审查。
四、公司重组(corporate restructuring):剥离、分拆等收缩型重组。
五、企业估值在公司金融中的应用。
Level II 偏「应用与估值」:难点在换股并购的 EPS 变化与控制权稀释、协同价值的分配逻辑。建议把并购估值三法和 EPS 增厚/摊薄公式练到能手算。