精华 【知识地图】L1 另类投资 章节框架与高频考点

另类投资(Alternative Investments)在 Level I 占 7-10% 权重,以概念记忆为主,计算主要集中在费用。主要章节与核心考点如下。
一、分类与共同特征:流动性低、杠杆与衍生品使用多、费用高、透明度低、与传统资产相关性低。
二、对冲基金(hedge fund):主要策略分类、锁定期与赎回条款。
三、私募股权(private equity):并购(buyout/LBO)与风险投资(VC)、J 曲线效应、退出方式。
四、房地产与基础设施:实物资产特征、估值方法、brownfield 与 greenfield。
五、大宗商品(commodities):主要通过期货获取敞口、展期收益。
六、费用结构:2 and 20、高水位线(high-water mark)、门槛收益率(hurdle rate)。
七、分散化价值:低相关性对组合的贡献。
学习建议:做一张各类资产收益来源与风险特征对比表,务必掌握管理费加业绩费的净收益计算,记牢低相关性带来的分散化价值。概念多,靠归纳对比记忆最省力。